周五两市在2180点上下窄幅震荡，煤炭股涨幅退潮，石化、建材和保险涨幅居前，截至收盘，沪指报收于2185点，成交再现萎缩。就后市看，经济数据之差好于预期，或意味着政策出手力度同样低于预期，缓慢的着陆或是未来的方向，股指运行至10日线位置时有一定压力，因此量能和热点出现双萎缩，政策面目前恐怕比技术面更加令人关注。

上半年经济数据如期发布，经济下滑的态势好于预期，其中GDP增速上半年为7.8%，二季度7.6%的增速明显好于预期，但已逼近7.5%的红线。数据好于预期却没有给市场注入更多热情，相反，由于数据并不是差得离谱，基于政策加大力度预期的看多者而言将少了一重看多的理由，当然从相反的方向看，对于坚信经济已在二季度触底的投资者而言无疑是加大了看多的筹码。但有一点值得思索的是，尽管二季度宏观数据好于预期，但上市公司半年报业绩却未必尽如人意，事实上中小市值公司的半年报业绩压力甚于2008年，目前宏观和微观层面的背离也是投资者多空举棋不定的一重原因。

周五的盘面中煤炭股出现分化，除个别龙头外，其他的煤炭股以高位震荡走势为主，周期股的消停自然使得指数的表现乏力，基于政策加大刺激预期而表现的周期股向来对指数贡献较大。领涨股票缺乏新意，个别药酒继续拉高，但越到此时敢于高位追入者可能越少，更多的可能是曲高和寡，ST股票向来是乱世出英雄，曾经一度以业绩表现良好的部分周期成长股在遭遇半年报业绩下滑打击之后风光不再。总之，和周四截然不同的是，盘面死气沉沉，个股慵懒乏力。

就后市看，短期市场关注重心无疑将回到周末政策面会否出利好，如果缺乏利好的话，按照周五的量能及热点，以及下周八只新股发行对资金面的抽取，那么不排除反弹无疾而终再下一城，果真如此的话那么一直受到追捧的药酒类等可能会面临多杀多的多米诺骨牌倒下的格局，2132点的守卫战恐怕又将重现。 国元证券