日前，中金公司首席经济学家彭文生发布的研究报告指出，虽然7月M2同比增速上升至13.9%，但是主要反映去年的基数效应，季调后环比增速显著回落。在外汇占款增量萎缩的情况下，央行的逆回购无法代替下调存准的作用。7月银行间市场净投放仅1710亿元，难以有效缓解流动性偏紧的局面，7月回购利率甚至高于6月降息前的水平。

今年下半年准备金仍有2~3次下调，8月降准的可能性较大。由于通胀的快速回落，尤其是企业所面对的PPI持续负增长，实际的贷款利率仍然在较高水平，降低基准利率的可能性也在加大。年内再降息1次仍然是大概率事件，时间窗口在9~10月的可能性大。 和讯