A股市场近几年多次成为全球跌幅最大的股市之一，走势之弱不仅与美、韩及其余金砖三国等有相当大的差距，甚至比深陷债务危机的欧盟许多国家也弱得多，其中既有投资者对国内宏观经济前景的担忧，也有A股制度性缺陷等诸多问题，很难有某一观点能完全解释这一现象，而解决这一问题的办法也侧重不同。如果不能解决功能缺失、赚钱效应极差的状况，真正意义的长牛将很难迎来。

监管不应面面俱到而应抓核心

中国并不乏好的创新型企业，但为什么在A股上市的高质量的民营高科技企业极少，甚至是缺失。根本原因是我们没有为这些企业创造良好的A股上市条件，所以国内的投资者也无缘于这些近几年在国内成长最快的公司或行业。一个股市缺少了引领时代前行的龙头板块，就很难形成真正的向上的力量，十年涨幅为零就成为必然。

监管者应该对股市那些“注了水”的股票要挤干水分，对于这些“注水贩子”应严惩，一经发现就应从市场中彻底清除，没有任何再次“作案”的机会，进一步加强在此方面的法制建设和执行力度，保证股市给投资者提供的都是高质量的品种，投资者自然会逐渐回归市场。

增强中介服务 加强市场创新

美国股市在七十年代也曾陷入十多年的熊市，而后帮助美国股市走出泥潭的除了经济的复苏，很重要的一个原因是在这十年中以美国证券公司为代表的资本市场中介服务的创新能力大大增强。

中国目前的证券行业是所有金融行业里营利能力最低、实力最弱的行业，这一状况使券商留不住人才、投不起资金、吸引不了客户，而这一现状明显不能满足证券市场发展的需求，所以今年郭主席提出“创新”是非常及时的，同时也需要加快落实。培养一个有创新能力、有生命力、能为客户创造价值的证券行业，是证券市场焕发活力的基石。

设立平准基金 为投资者减税

政府应该对我们的A股市场抱有信心，这种信心也会传递给每一名投资者，这一信心最简单、直接的表现方式就是设立平准基金，如果政府能选择合适的时机入市，一方面可以增强投资者的信心，另一方面也能为市场带来一个新的力量，将有利于市场悲观心态的平复。

同时，从扶持证券市场、保障经济转型的角度出发，进一步降低甚至免除印花税、红利税也势在必行。从美国的经验看，股市上涨有利于家庭资产负债表的快速修复，有利于稳定消费者预期，提升消费者的消费能力。

中国股市长期熊市只是表象，核心原因是其失去了造血功能，失去了赚钱效应，失去了对场外资金的吸引能力了，这一能力的唤回需要政府的全力支持。