丽珠集团(000513):生化制剂和中药制剂是公司盈利的主要来源，有望持续增长。促性激素和丽珠得乐等系列产品上半年增长较快，全年有望维持高增长；参芪扶正注射液市场占有率高，有望成为过10亿大品种，且未来新适应症的获批将延长产品生命周期，有望保持20%以上增长；抗病毒颗粒一定程度上受益于限抗，血栓通是现代中药大品种的典范，未来均有望维持较高增长；潜力品种醋酸亮丙瑞林微球、艾普拉唑及鼠神经生长因子等有望成为公司过亿大品种。

公司是较早进入体外诊断试剂业务的企业，我国医疗费用中诊断服务占比较低，诊断试剂行业有望保持快速增长，公司将享受20%行业增长红利；公司单抗研发稳步推进，类风湿性关节炎、乳腺癌、淋巴瘤等单抗产品正加紧研发中，短期内虽无法贡献业绩，但体现了公司长期发展战略；乙脑疫苗已报生产，乙肝和狂犬病疫苗进入临床，引入竞争激烈的老品种意在长远，为后续引进新品种作铺垫。

公司积极调整业务结构，深化营销改革，重点产品有望持续高增长，醋酸亮丙瑞林及鼠神经生长因子等潜力品种有望持续发力，业绩有望持续增长。预计2012～2014年净利润分别为4.5亿、5.46亿、6.51亿，EPS分别为1.52元、1.85元、2.20元。 国海证券