电科院(300215):公司是国内独立第三方综合电器检测龙头之一，涵盖了各类高低压电器的电气性能试验、安全性能试验及环境试验等三大基本试验类型。从2010年开始高压检测产能逐步释放并带动业绩大幅攀升。随着公司低压电器检测新项目投产，第四代低压电器研发带来低压检测业务稳健发展。公司仍然处于较快成长阶段。

公司重资产运营，但由于行业独特性，具有较高的技术、资金门槛，在行业处于领先位置，毛利率维持在70%左右，盈利能力突出。预计2013-2014年财务、折旧上升，盈利能力可能略有下降，但有望在产能释放后带动收入增长超过运营成本上升。

我们认为公司目前处于较快成长阶段，行业独特，公司处于龙头地位，中国未来电力工业稳步发展保障电器检测行业稳步发展，公司增速高于行业增速。 日信证券