2012年，A股的“新面孔”数量大减，但新股业绩变脸的案例却大幅增加。隆基股份此前发布的业绩修正公告显示，因无锡尚德的拖累，公司上市首年就告亏，这一突变使公司成为去年的“新股变脸王”。

事实上，随着去年11月IPO暂停，12月财核风暴启动，监管部门对新股业绩变脸和保荐机构的监管和处罚力度正在显著加强。今年1月，隆基股份及其保荐机构国信证券被出具了警示函，相关保荐人则被采取了12个月不受理文件的处罚。珈伟股份、南大光电、科恒股份3家公司及其保荐人均相继被监管部门实施行政监管措施，原因是在业绩下降幅度较大的情况下，公司在会后重大事项承诺函中均未如实说明，亦未在招股过程中及时地作相应的补充披露。

不过，针对现有发行和监管制度，不少业内人士也表示仍有较大的改善空间。比如创业板类上市公司中，凡是未能在2012年上市的，出现业绩下滑均“一刀切”终止审查，而上市成功的即便像珈伟股份营业利润下滑达到98.63%，也只是被出具警示函，如此，监管发行政策缺乏延续性和公平性。再如“业绩变脸，保代丢脸”的处理模式下，负责签字的保荐人成为保荐项目出问题的直接责任人，然而多位保荐人无奈地表示，自己在券商内部并无项目的自主权。据悉，监管部门正在积极研究发行制度改革，也将针对惩处和防止新股业绩变脸问题进行通盘考虑。