在刚刚过去的红五月，市场“小强大弱”的风格特征已经演绎到极致：上证综指涨幅为5.63%，而中小板大涨14.52%，创业板涨幅更高达20.65%。当月，创业板上涨个股数量已经占到全市场上涨个股数量的97%。券商对成长股的态度也从此前的犹犹豫豫到目前的全力唱多。

正是在成长股的狂欢中，一些基金经理也开始“不合时宜”地提出：成长股或许已经到了该从“狂欢”转向“冷静”的时点。

摩根士丹利华鑫基金提出，近期的成长股投资已显现出从前期的“精挑细选”转向“鸡犬升天”的态势，许多个股的股价上涨已经脱离了基本面的有效支撑。今年1月到5月，全市场产业资本减持金额甚至已经超越了去年全年的水平，创业板和中小板的减持总金额占到全市场减持金额近80%。同时，公募基金对TMT、环保等新兴行业无论在超配比例上和重仓股配置比例上都体现出了对高成长股极大的投资热忱。

博时主题行业的基金经理邓晓峰也表示，随着创业板公司集体发出风险提示，或将会引发创业板回调，未来市场热度或将下降，投资者需警惕创业板泡沫破灭带来的风险。投资者未来可重点关注中报预期较好、估值水平低的行业，如耐用消费品、家电、汽车、保险、银行等行业。

南方基金策略分析师杨德龙则提出，当前经济复苏力度偏弱，股市资金面也没有较大改观，A股尚难形成大幅反弹的走势。景气较高的小盘股虽较强但估值可能有所高估，而且经过大涨获利资金抛压也会增加。6月份有望逐步实现大小盘风格转换，小盘股可能从高位回落，蓝筹股将迎来第二波反弹的机会。