连续三个交易日调整之后，周三市场整体表现温和，四大股指均呈现窄幅震荡走势，盘中虽有反抽，但明显受制于20日均线压力，再加上缺乏量能及热点的配合，股指均上攻无果，至尾市，沪指收于2270.93点，创业板指数收于1032.76点。

从盘面观察，板块个股的调整格局不变。航天航空、电信运营、环保、仓储物流等热门板块的调整持续，而部分金融、地产、煤炭等指标股也加入了回调的行列，因此深成指、沪指两大主板指数走势也开始走弱，回试60日均线的支撑。唯酿酒、燃气、公共交通板块略强，从中可以看出市场情绪重回谨慎。

5月份国有银行体系低迷的信贷投放，截至5月31日，四大行新增人民币贷款仅为2080亿元，其中工行和建行维持了一贯稳健的投放态势，新增人民币贷款均在700亿元以上，农行为520亿元，而刚换帅的中行新增仅150亿元，其信贷投放力度甚至低于股份制银行。信贷投放反常性萎靡，反映出实体经济状况并未出现明显改善，贷款有效需求不足，这也让此前超预期的官方制造业PMI数据看起来有些难以理解。

技术性反弹在连跌三个交易日后产生，但力度十分有限，目前沪指已回到60日均线区域，考虑到沪指此轮上涨的整体幅度不大，调整的压力相对有限，60日均线短期将发挥一定的支撑作用。而创业板指数距离60日均线还较远，由于累积涨幅过大，再加上IPO发行再即的隐形压力，其做空动能尚未完全释放。 国元证券