周五，沪深两市没能延续前一交易日的强势，走出震荡回落态势。银行、券商、煤炭、有色金属上演过山车，位居跌幅榜前列，创业板指数宝刀不老，盘中再创新高，文化传媒、互联网、医药等主题投资板块再度走强。截至收盘，沪指以2039点收盘，下跌1.62％。

对于后市，市场继续运行在1849点以来的抵抗式反弹格局中。六月的资金恐慌刚刚过去，但是否一去不复返尚难言，随着存量资金的规模越来越大，维持目前的规模需要的资金也以倍数增加。即使如此，上半年高企的社会融资总量和实体经济之间存在背离，也即资金并没有真正进入到实体经济当中，因此，当下放松货币政策的意义不大，仅在于保银行、保庞大的地方政府负债而已。政策方面存在期盼，但短期政策预期仍然是在发酵期，并不成熟。就市场层面上，IPO箭在弦上，蓝筹T+0已被辟谣，我们倾向于认为市场反弹可能是为IPO造势。操作上，短期超跌反弹角度可把握周期性个股，成长股角度结合中报预增，关注业绩高成长个股，忌盲目追涨杀跌。 国元证券