上周A股大盘先抑后扬：周一周二小涨，周三至周五连跌；特别是周五，沪深股市更是出现放量下行，虽然工行和中石油尾市护盘，但沪市仍再次跌穿了2000点大关。最终，上周两市分别下跌了2.30%和4.35%，近两周的反弹成果吞噬殆尽。

市场继续呈现出结构性机会特征，成长型题材依然是市场的热点亮点所在。但上周热点与前期相比完全不可同日而语，市场赚钱效应明显消退，尤其是上周五创业板的冲高回落最为典型。

市场先扬后抑，与消息面转冷不无关系。最为重要的有以下四大利空：一是财政部明确表态今年不会出台刺激政策，这让市场对经济下滑和流动性趋紧的担忧再度升温。二是国际货币基金组织（IMF）评估报告中明确指出，中国经济存在着金融系统、地方债务平台和房地产三重风险。三是中报预告结束，业绩预忧的“黑乌鸦”满天飞，不少新兴产业股脱下了成长的伪装，折射出经济困境已经影响到上市公司业绩。四是传闻新股体制改革文件将公布，7月底A股市场将以批量发行的方式，约30家企业有望集中发行。该消息打击中小板和创业板由大涨变为大跌。

就后市走向，华龙证券认为，大盘破位下行，市场重归弱势。目前投资者应关注消息面的变化，若消息面平静，则本周或将继续探底，关注量能变化及下跌速率，注意1949点政策底和1900点附近的支撑力度。

海通证券表示，石化双雄和工行护盘失败，显示出市场短线有加速下跌迹象。考虑到目前创业板翻倍目标已经完成，加上其半年报业绩大多预忧，主力已经开始且战且退，因而本周投资者在回避主板周期性行业继续调整的同时，对成长型题材股特别是创业板的补跌风险保持一颗高度警惕之心。操作上，尽量控制仓位，轻仓参与局部热点。