随着移动互联网、云计算、物联网的兴起，信息终端从人人通信向物物通信领域扩张和蔓延。智慧地球旨在让每个物体或机器都成为网络的一部分，彼此之间实现互连互通，网络无所不连，终端无处不在。

无论从种类看还是从数量看，未来信息终端都呈现出数十倍于当前市场的规模。短期内智能手机和平板电脑是亮点；中期内智能电视、智能家居等智能家电将带来家庭智能终端的浪潮；长期M2M通信将是一个数十倍于人人通信的市场，各种形式的M2M终端将带来波澜壮阔的机会。

全球智能终端产业链是充分竞争的市场，产业分工也较为明确，终端厂商必须借助产业链的力量逐渐壮大自己。优秀的终端厂商在发展路径上有完整的规划和强有力的执行力，能够恰当地借助运营商等产业中其他参与者的力量，并在出货量达到一定规模后找到向价值高地渗透的方法。同时，能否提供强大的后台云服务，是终端厂商能否扩展到不同的终端并形成协同效应的关键，建议重点关注智能电视云端一体化公司的乐视网，以及华数传媒与阿里巴巴合作的强强合作商业模式。

华为和中兴通讯成为全球领域的智能终端大厂是大概率事件。但是他们要想获得不错的利润份额，仍需要快速确立消费电子品牌，这个能力需要验证。未来能否在智能终端领域成为巨头，组织属于自己的用户、开发者生态系统，难度还非常大。

LTE终端是智能手机的必然趋势，而LTE终端产业链中变化最大的依次是芯片＞电池＞天线＞摄像模组。

芯片方面，华为海思、展讯、中兴等国内厂商也推出了LTE基带模块，而国民技术即将推出LTE射频芯片，值得重点关注。电池成为LTE手机的瓶颈，比亚迪、德赛电池和安洁科技（收购了石墨散热片的业务）有望得到长期的发展。天线方面，硕贝德、信维通信和顺络电子收购的天线公司有望在此过程中受益。摄像模组方面，看好其产业链上的欧菲光、信利和舜宇等公司。 齐鲁证券