上周，股市除了周一上涨外，其余4天都在莫名下跌。市场发现近两周人民银行累计净回笼资金逾千亿元。这种短期流动性短缺已被认为是股市下跌的元凶了。

长期流动性对股市的影响是无疑的，钱供给多了股市自然涨，但短期的流动性对于股市的影响就不一定了，不能简单地认为短期流动性收紧股市就会应声下跌，政策、心理等的影响更大，加上股市的资金一般都是作中长期打算的，自然更多的是充裕的，能经受得住短期需求的考验。人民银行两周收回一千亿，只是目前深圳股市或上海股市一天的成交量，这千亿对股市真会造成这么大的冲击？

有分析人士表示，从机构持股变化来看，虽然包括社保基金、QFII、保险以及券商等主力机构重仓股近期几乎全线下挫，但二季度和三季度受到基金大幅增持的创业板和成长股却跌得最凶。

同时，数据显示，目前基金仓位已经达到“88魔咒”的水平。因此，近期强势股杀跌带来的恐慌效应很可能是基金所为。