周二股指受利空消息深幅调整，上证综指击穿2200点整数关口，报收于2184点，两市共成交1728亿元。股指收盘在年线下方，阴线实体较长，短期反弹趋势明显受阻，预计后市会围绕年线震荡整理，等待方向性的选择。

排除周边局势影响外，内在经济增长乏力是调整主要因素。周二公布4月汇丰制造业PMI预览值为50.5，比3月份下降1.1个百分点，创两个月来新低，让投资者大跌眼镜。此前公布的数据显示3月份PMI大幅上行，投资者普遍预期4、5月份开工旺季经济有望进入较快增长势头，实际情况估计比我们预想的要糟糕。从侧面也说明，“弱”复苏的“弱”非常鲜明，在没有强力刺激政策的环境下，经济“弱”势特征还将延续。从一季度的发用电量、出口、投资、消费、PPI等宏观数据看，均处于近几年来的低位水平，股市很难出现整体趋势性机会。去年下半年发改委批复了大批基建项目，进而拉动经济出现年底翘尾现象，随着拉动效果的逐渐减弱，经济自然放缓脚步。本年度经济工作的重点在于防范风险，尤其是地方债务平台的风险控制，目前已经进入地方债务摸底阶段，预计后续会有更多监控举措，这将直接影响到地方政府的投融资规模，投资下滑或是中长期趋势。另外，上周公布了国家下半年工作重点，其中重点投资领域仅仅涉及三方面：城市道路、轨道交通、环保。可见，下半年无论地方还是中央，对于投资会相当谨慎。         国元证券